ALGUMAS CONSIDERAÇÕES SOBRE OS FUNDOS IMA-B

A rentabilidade dos fundos IMA-B, que acumulou 30% nos 12 meses entre Setembro de 2018 e 2019, tem chamado a atenção e chegou a competir com os 32% da bolsa no mesmo período, enquanto a poupança avançou 4,53%. O que significa, por exemplo, que quem investiu R$ 100,00 em outubro de 2018 no fundo IMA-B tem agora um saldo acumulado de R$ 130,00, ante os R$ 104,53 da poupança.

Mas afinal, o que significa IMA-B? O IMA significa “Índice de Mercado Anbima”, e o B é um código que se refere aos títulos NTN-B do Tesouro Direto. Sendo assim, o IMA-B é um índice que reflete os títulos públicos do tipo IPCA + Juro, e pagam a variação da inflação em IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) mais os juros combinados. Em outras palavras, o IMA-B é o índice que contempla a média de todos os títulos IPCA com vários vencimentos.

As pessoas podem investir diretamente através do Tesouro Direto comprando títulos de vários vencimentos. Contudo, os fundos IMA-B proporcionam a comodidade de reunir vários títulos IPCA, além de permitir aplicar diretamente a partir da conta corrente. Além disso, os fundos IMA-B pagam imposto de renda regressivo mais a taxa de administração que os bancos cobram para gerir este fundo.

Sendo assim, a grande vantagem dos fundos IMA-B é a facilidade para o investidor aplicar em apenas um fundo, dispensando do trabalho de ter que acessar o Tesouro Direto via home broker ou de ter que ficar escolhendo qual título comprar. Outra vantagem dos fundos é a possibilidade de aplicar e resgatar com facilidade e poder comprar ou vender qualquer título, a qualquer tempo, no Tesouro Direto.

Com relação ao rendimento que acompanha a variação dos títulos públicos do tipo IPCA, os fundos IMA-B está bastante valorizado por causa da queda da taxa Selic. Contudo, é necessário que os principiantes que escolherem aplicar nesse tipo de fundo tenham prudência e cautela. Pois, embora esteja rendendo bastante, ninguém pode garantir o rendimento daqui para frente, uma vez que até agora pagou rendimento elevado.

Desde outubro de 2019 os mercados estão trabalhando com a previsão de que a taxa Selic possa cair mais ainda, o que elevaria mais um pouco a rentabilidade dos fundos IMA-B, mas até quando? Até metade do próximo ano? Ninguém garante. Por exemplo, se acontecer algum fato extraordinário na economia aqui no Brasil ou no exterior que seja necessário que o Banco Central eleve a taxa Selic, o valor dos fundos IMA-B poderá sofrer uma forte queda.

Por isso, quem se arrisca nesta modalidade é importante acompanhar a oscilação do juro futuro no mercado “cotação do contrato futuro do depósito interfinanceiros”. Contudo, enquanto a tendência do futuro estiver em baixa, o fundo IMA-B estará seguro. Porém quando a tendência do juro futuro se inverter e começar a subir, está na hora de resgatar e recolher as reservas para o refúgio do Tesouro Selic ou CDB com rendimento mais atrativo.

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